牛配资社论丨提升消费引擎动能，夯实经济增长基础

在外部环境不确定性进一步加大的背景下，为确保实现全年5%的GDP增长目标，发挥内需的主引擎作用，提振消费，尤其是服务业消费的重要性继续增强。国家统计局近日发布的2025年一季度国民经济运行情况显示，当前我国的消费呈现总量修复与结构分化升级并存的整体特征。

2025年一季度，我国国内生产总值同比增长5.4%，高于市场预期的5.2%；其中，第二、第三产业分别同比增长5.9%、5.3%，显示工业生产和消费动能回升支撑作用显著。最终消费支出的GDP当季同比贡献率为51.85%，高于去年二、三、四季度的贡献率，处于止跌回升态势；最终消费支出当季同比拉动GDP为2.8%，高出净出口0.7个百分点牛配资，重回三大支出拉动GDP的首位。

在消费总量上，一季度我国消费呈总量修复、逐月回暖的特征，消费复苏动能有所增强。一季度社会消费品零售总额实际同比增长4.6%，较去年全年提升了1.1个百分点。其中，3月单月增速达5.9%，创过去12个月新高，反映出春节后消费信心的集中释放效应。在全国居民人均消费支出上，一季度实际同比增长5.3%，较去年四季度提升了0.2个百分点。其中，一季度的城镇和农村居民消费实际增速分别为4.8%、5.9%。

在消费结构上，一季度我国消费呈结构分化与升级并存的特征。一是政策支持品类表现强劲，但内生需求不足的问题依然存在。2025年家电以旧换新补贴政策进一步扩围至“12+N”类家电，通讯器材类、家具类等四类商品零售额均得到了大幅提升。但在以旧换新政策未覆盖的品类上，则增速相对疲弱，反映出居民消费信心仍偏谨慎。二是服务消费强势反弹，正引领消费升级，但依然存在供给缺口。一季度牛配资，我国服务零售额同比增长5%，高于商品零售增速0.4个百分点；在居民人均服务性消费支出上，同比增长5.4%，占全部居民人均消费支出的比重也持续上升。在细分结构上，与消费结构升级相关的教育文化娱乐等消费保持了更快的增长。同时，受春节、清明节等假期影响，文旅消费也大幅增长，跨省旅游人次创历史新高。另外，文旅融合、低空经济等新业态正成为新的增长亮点，创新性的多元化消费场景正提升服务品质、改善消费体验。但在高端服务、养老与托育等民生领域依然存在供给缺口较大的难题，抑制了服务消费潜能的释放。

为确保实现经济增长目标，我国消费需保持较高增速，为全年经济增长提供更强内生动能。除了要重视上述在消费结构上存在的问题之外，还需要着重解决居民收入预期、价格下行预期管理、提升财富效应等问题，以更有效地激励居民的消费意愿。

第一，顺势而为，进一步激发服务消费，放大服务消费的“长尾效应”。当前我国服务消费占GDP比重（20%~25%）仍有巨大提升空间。随着我国人均GDP从1万美元迈向2万美元，消费结构升级推动服务消费的提升是必然趋势。一是针对养老、育幼、文化等服务领域供需缺口，在推动社会资本准入放宽门槛的同时，探索发行“服务消费券”模式，发挥消费券的资金撬动作用。二是创新宏观调控方式，以精准性、技术驱动、生态协同为原则设计、发行数字人民币消费券，构建“人群—场景—数字人民币”的消费场景。三是加大制度型开放力度，推动电信、教育、医疗、金融等领域的开放，吸引高品质国际资源提升服务供给质量。

第二，以扩大就业为主线，增加居民收入。2025年的稳就业施策重点需要集中在两个领域，一是稳定民营企业经营预期；二是有效扩大、拓宽服务业的就业渠道。因为这两个领域是吸纳当前就业大军的主渠道。

第三，提升居民财富效应，全方位释放居民消费意愿。综合来看，当前财政上化解地方债务问题的政策，对楼市的预期恢复有直接影响；而货币政策的降息降准，对股市与楼市预期均有直接影响；央行的资本市场创新工具，对股市的短期回升也会有较为显著的直接影响。二季度，需要进一步打好这些政策“组合拳”，才能更加有效地激发居民消费欲望。